國家統計局數據顯示，07年1-11月，輸變電設備各子行業收入、利潤總額均同比增長較快，各子行業收入基本上保持30%左右的增長。08年1—2月延續了快速增長趨勢，各子行業收入增速仍保持在20%—30%之間。“十一五”期間，電網投資估計約1.5萬億元左右，08年兩大電網集團投資總額達3000億元左右，預計未來3年電網投資將保持20%左右年均增速。

　　電站設備行業

　　我們認為三類整機企業或將勝出：其一是具備技術優勢，能開發兆瓦級主流機型并迅速產業化類企業；其二是具備上游零部件的內部配套能力或外部穩定供應網絡的企業；其三是具備項目開發能力并與下游電力集團建立戰略合作關系的企業。

　　投資風電設備建議抓住兩條投資主線：1）有望在競爭中勝出的整機企業；如金風科技(002202,股吧)、東方電氣(600875,股吧)、華儀電氣(600290,股吧)、湘電股份(600416,股吧)；2）關鍵零部件生產商，關注生產葉片的天奇股份(002009,股吧)、中材科技(002080,股吧)、鑫茂科技(000836,股吧)，生產電機的長城電工(600192,股吧)、生產軸承的天馬股份(002122,股吧)。

　　接著提示一下行業發展的主要風險：1）國內風電廠商蜂擁而上可能導致行業競爭惡化。2）風機產品未來運行的穩定性狀況可能造成業績波動性。3）風電定價機制的取向決定投資熱情的持續性。

　　光伏產業

　　光伏行業投資機會。短期關注已經或者即將投產的硅料企業：關注天威保變(600550,股吧)、通威股份(600438,股吧)。長期關注產業鏈完整的一體化企業，關注天威保變、南玻A、特變電工(600089,股吧)。

　　光伏行業發展面臨主要風險。1）多晶硅的生產過程不但能耗高,而且排出的尾氣和廢料對環境污染嚴重，以后可能會影響國家對多晶硅產業的政策。2）太陽能產業短期內尚不能由市場驅動，行業發展取決于政府的政策，具有較大不確定性。3）中國光伏產業結構極不合理。

　　核電設備行業

　　下面我們看一下核電的投資機會。1）建議關注上市公司東方電氣、上海電氣即將吸收合并的上電股份(600627,股吧)。2）輔機制造企業未來也將呈現一定的投資價值。具有核電概念的上市公司有中核科技(000777,股吧)、哈空調(600202,股吧)、中成股份(000151,股吧)等，不過由于核電產品目前對上市公司貢獻利潤較小，短期內還難以享受到核電產業景氣提升所帶來的好處，但可以給予適當前瞻性的關注。

　　行業發展面臨主要風險：1）我國核電自主研發能力不強，自主化和本地化程度較低，因而造價也難以降下來。2）核電發展的產業鏈細分還沒形成，再加之技術門檻高、人才緊缺等原因，限制了核電的規模發展。3）核電安全性影響投資核電的熱情度。

　　電氣設備行業

　　投資電氣設備行業建議關注兩類公司：1）輸變電行業持續景氣，建議關注龍頭企業，關注特變電工、平高電氣(600312,股吧)、思源電氣(002028,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)、置信電氣(600517,股吧)等上市公司。2）電源結構調整中，新能源設備制造行業迎來機會，建議關注新能源的優勢企業。如東方電氣（風電+核電）、天威保變（太陽能+風電）、特變電工（太陽能）、湘電股份（風電）、金風科技（風電）、華儀電氣（風電）等。